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Von Läufern, Luxus Lovern und Lustkäufen

Die Top 3 der spektakulärsten Börsengänge

von Jelena Faber
Dienstag, 28. Dezember 2021

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Die fünf On-Chefs v.li.: Olivier Bernhard, Martin Hoffmann, David Allemann (klatschend), Marc Meurer und Caspar Coppetti (mit Kappe) beim Lauf an die New Yorker Börse.
Die fünf On-Chefs v.li.: Olivier Bernhard, Martin Hoffmann, David Allemann (klatschend), Marc Meurer und Caspar Coppetti (mit Kappe) beim Lauf an die New Yorker Börse.

2021 war sowohl in Bezug auf die Zahl der Börsengänge als auch beim Emissionsvolumen das stärkste IPO-Jahr weltweit seit dem Jahr 2000. Von den rund 2300 Parkettneulingen haben wir die drei spannendsten aus der Fashion-Branche eingekreist.



1. Mytheresa

Im Januar ging der Luxusmode-Händler Mytheresa mit einer deutlich höheren Bewertung an die Börse als ursprünglich geplant. Das Unternehmen, das von CEO Michael Kliger geführt wird, wurde mit einem Ausgabepreis von 26 Dollar (23 Euro) je Anteilsschein in New York gelistet. Die Konsortialbanken hatten zuvor eine Spanne von 16 bis 18 Dollar angegeben. Mytheresa wurde demnach mit 2,3 Mrd. Dollar bewertet – und nicht mit rund 1,5 Mrd. Dollar wie zuvor. Den ersten Börsentag beendete die Aktie bei 31 Dollar. Das entspricht einem Plus von 19%.

Mytheresa lockt die Anleger mit der Aussicht, vom Boom des E-Commerce zu profitieren, den die Covid-19-Pandemie befeuert hat. Zudem baut Michael Kliger darauf, sich einen möglichst großen Teil des Online-Luxusmarktes zu sichern, der bis 2025 auf rund 115 Mrd. Euro wachsen soll. Während Konkurrenten wie Farfetch gewaltige Volumen über ihre Plattformen schleusen, steht Mytheresa ähnlich wie Net-a-Porter oder Mr Porter für ein kuratiertes, selektives Sortiment. Allerdings stellt sich die Frage, inwiefern dieses Modell weiter skalierfähig ist. Gerade in den wichtigen Luxusmärkten China und den USA hat Mytheresa erheblich Nachholbedarf.

2. About You

Im Juni geht About You aufs Parkett. Zum ersten Mal leuchtet unter dem Kürzel YOU an der Frankfurter Börse der Kurs von About You auf. Die Aktie des E-Commerce-Unternehmens klettert von 23 auf 25,60 Euro. Starker Start. Der Börsengang ist ein großer Moment für About You. Der Online-Händler wird mit 3,9 Mrd. Euro bewertet. Zieht man die Gebühren für Berater ab, fließen dem Unternehmen 627 Mio. Euro zu, die in die internationale Expansion und die Technologie gesteckt werden können. Trotz des Meilensteins in der Firmengeschichte hat sich das Top-Management um Tarek Müller dazu entschieden, auf eine Show zu verzichten. Keine Party in Frankfurt. Auf der Internetseite der Börse Frankfurt wird kein Video abgespielt und auch keine Preisfindung live eingeblendet. Das Bild für die Presse, auf dem das Führungstrio Tarek Müller, Sebastian Betz und Hannes Wiese vor der Kurstafel die Glocke läuten, ist nachgestellt.

Ob die neuen Anleger, die die Aktie gezeichnet haben, auf mittlere Sicht zufrieden sein werden, hängt davon ab, inwiefern es About You gelingt, sich möglichst klar von Zalando abzuheben. Zalando ist deutlich größer und spielt preislich im gleichen Segment. Dafür richtet sich About You mit einer sehr persönlichen Ansprache über 10.000 Influencer an eine jüngere Zielgruppe. Die Leitidee: Mode nicht über das Produkt, sondern über Personen zu verkaufen. Am Anfang stand die Beobachtung, dass sich einige Kandidatinnen der Castingshow Germany's Next Topmodel (GNTM) durch Teilnahme an dem Format beachtliche Social-Media-Reichweiten aufgebaut haben. Eine Opportunität, die nicht ungenutzt bleiben sollte: About You lud die Kandidatinnen, die zu Influencerinnen geworden waren, ein, Produkte aus dem About You-Sortiment zu kuratieren oder selbst welche zu entwickeln und ihren Followern anzupreisen.

IPOs in der Modebranche: Wie erfolgreich waren die Börsengänge?

Der Schweizer Running-Spezialist On ist seit Mitte September 2021 an der New Yorker Börse gelistet. Der Ausgabepreis lag mit 24 Dollar 6 Dollar über dem ursprünglich anvisierten Preis. Das Interesse am ersten offiziellen Handelstag war riesig. Am ersten Handelstag schoss der Kurs auf 37,49 Dollar. Damit ist On nur elf Jahre nach der Gründung ein mit mehr als 6 Mrd. Dollar bewerteter Börsenkonzern geworden. On Holding
Der Schweizer Running-Spezialist On ist seit Mitte September 2021 an der New Yorker Börse gelistet. Der Ausgabepreis lag mit 24 Dollar 6 Dollar über dem ursprünglich anvisierten Preis. Das Interesse am ersten offiziellen Handelstag war riesig. Am ersten Handelstag schoss der Kurs auf 37,49 Dollar. Damit ist On nur elf Jahre nach der Gründung ein mit mehr als 6 Mrd. Dollar bewerteter Börsenkonzern geworden.
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Rent the Runway hat bei seinem Börsengang im Oktober 2021 rund 357 Mio. Dollar erlöst und eine Bewertung von 1,32 Mrd. Dollar erzielt. Danach ging es aber bergab: Bis zum 13. September 2022 stürzte die Marktkapitalisierung auf knapp 316 Mio. Dollar ab. Der Kurs sank um 20 Dollar auf 3,73 Dollar. picture alliance / Reuters / Carlo Allegri
Rent the Runway hat bei seinem Börsengang im Oktober 2021 rund 357 Mio. Dollar erlöst und eine Bewertung von 1,32 Mrd. Dollar erzielt. Danach ging es aber bergab: Bis zum 13. September 2022 stürzte die Marktkapitalisierung auf knapp 316 Mio. Dollar ab. Der Kurs sank um 20 Dollar auf 3,73 Dollar.
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Der auf Schuhe und Modeartikel spezialisierte Online-Händler Spartoo sammelte bei seiner Premiere an der Pariser Börse Anfang Juli 2021 rund 23,7 Millionen Euro ein. Das waren gut zwei Millionen weniger als erwartet. Der Aktienkurs stürzte in den darauf folgenden Monaten deutlich ab, und zwar von 6,49 Euro am ersten Börsentag auf 4,69 Euro am 27. Oktober. Sofina
Der auf Schuhe und Modeartikel spezialisierte Online-Händler Spartoo sammelte bei seiner Premiere an der Pariser Börse Anfang Juli 2021 rund 23,7 Millionen Euro ein. Das waren gut zwei Millionen weniger als erwartet. Der Aktienkurs stürzte in den darauf folgenden Monaten deutlich ab, und zwar von 6,49 Euro am ersten Börsentag auf 4,69 Euro am 27. Oktober.
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Wegen der Pandemie feierte About You am 16. Juni 2021 nur eine stille Börsenparty. Das Führungstrio Sebastian Betz, Tarek Müller und Hannes Wiese läutete die berühmte Börsenglocke nur virtuell. Der erste Preis der Neuemission lag bei 25,60 Euro und damit 11,3% über dem Ausgabepreis von 23 Euro. Zwischenzeitlich war das Papier sogar 26,84 Euro wert, stürzte dann aber am zweiten Börsentag auf 25,01 Euro ab. In den darauffolgenden Tagen beruhigte sich der Kurs wieder: Eine Woche nach dem IPO kostete die Aktie 25,98 Euro. Den Emissionserlös von 627 wollen die Hamburger in den Ausbau der Technik und die weitere Expansion investieren. About You
Wegen der Pandemie feierte About You am 16. Juni 2021 nur eine stille Börsenparty. Das Führungstrio Sebastian Betz, Tarek Müller und Hannes Wiese läutete die berühmte Börsenglocke nur virtuell. Der erste Preis der Neuemission lag bei 25,60 Euro und damit 11,3% über dem Ausgabepreis von 23 Euro. Zwischenzeitlich war das Papier sogar 26,84 Euro wert, stürzte dann aber am zweiten Börsentag auf 25,01 Euro ab. In den darauffolgenden Tagen beruhigte sich der Kurs wieder: Eine Woche nach dem IPO kostete die Aktie 25,98 Euro. Den Emissionserlös von 627 wollen die Hamburger in den Ausbau der Technik und die weitere Expansion investieren.
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Secondhand sells. Die US-Modewiederverkauf-Plattform Thred Up wurde an ihrem ersten Börsentag Ende März 2021 mit rund 1,85 Mrd. Dollar (1,56 Mrd. Euro) bewertet. Der Kurs des an der Nasdaq notierten Wertpapiers stieg bei der Börsenpremiere von 14 auf 20 Dollar. Bis zum Ende des zweiten Handelstages kletterte der Kurs sogar auf 31,40 Dollar. In den folgenden Monaten schwankte der Kurs erheblich. Am 27. Oktober war das Papier 21,46 Dollar wert. Thred Up
Secondhand sells. Die US-Modewiederverkauf-Plattform Thred Up wurde an ihrem ersten Börsentag Ende März 2021 mit rund 1,85 Mrd. Dollar (1,56 Mrd. Euro) bewertet. Der Kurs des an der Nasdaq notierten Wertpapiers stieg bei der Börsenpremiere von 14 auf 20 Dollar. Bis zum Ende des zweiten Handelstages kletterte der Kurs sogar auf 31,40 Dollar. In den folgenden Monaten schwankte der Kurs erheblich. Am 27. Oktober war das Papier 21,46 Dollar wert.
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Die britische Kult-Schuhmarke Dr. Martens ist Ende Januar 2020 erfolgreich an der Londoner Börse gestartet. Der erste Kurs lag mit 425,70 britischen Pence (4,71 Euro) 15% über dem Ausgabepreis von 370 Pence. Am Ende des ersten Börsentag lag der Wert der Aktie bei 438,95 Pence, also 4% über dem ersten Kurs und fast 19% über dem Ausgabepreis. Dr. Martens
Die britische Kult-Schuhmarke Dr. Martens ist Ende Januar 2020 erfolgreich an der Londoner Börse gestartet. Der erste Kurs lag mit 425,70 britischen Pence (4,71 Euro) 15% über dem Ausgabepreis von 370 Pence. Am Ende des ersten Börsentag lag der Wert der Aktie bei 438,95 Pence, also 4% über dem ersten Kurs und fast 19% über dem Ausgabepreis.
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Der Münchner Luxusmode-Online-Händler MyTheresa ist am 21. Januar 2021 erfolgreich an der New Yorker Börse gestartet. Der Kurs der Aktie stieg am ersten Börsentag um bis zu 39% auf 35,85 US-Dollar, womit die Tochter des US-Einzelhandelskonzerns Neiman Marcus zeitweise mit über 3 Mrd. Dolllar bewertet wurde. Am Ende des ersten Handelstages notierte das Wertpapier 19% über dem Ausgabepreis von 26 Dollar. Der Börsenerlös betrug knapp 407 Mio. Dollar. MyTheresa
Der Münchner Luxusmode-Online-Händler MyTheresa ist am 21. Januar 2021 erfolgreich an der New Yorker Börse gestartet. Der Kurs der Aktie stieg am ersten Börsentag um bis zu 39% auf 35,85 US-Dollar, womit die Tochter des US-Einzelhandelskonzerns Neiman Marcus zeitweise mit über 3 Mrd. Dolllar bewertet wurde. Am Ende des ersten Handelstages notierte das Wertpapier 19% über dem Ausgabepreis von 26 Dollar. Der Börsenerlös betrug knapp 407 Mio. Dollar.
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Die Global Fashion Group ist Anfang Juni 2019 äußerst schwach an der Frankfurter Börse gestartet. Die Erstnotierung lag bei 4,47 Euro und damit 3 Eurocent bzw. 0,7% unter dem Ausgabepreis. Am Ende des ersten Börsentages notierte die Aktie der Luxemburger E-Fashion-Holding bei 4,09 Euro, also 9,1% unter der Erstnotierung. Der Bruttoemissionserlös betrug 180 Mio. Euro. Allerdings stammten davon 110 Mio. Euro von den Haupteignern Rocket Internet und Kinnevik. Ein Jahr später legte die Aktie der Mode-Holding eine beeindruckende Wachstumsstory hin: Von April bis Dezember stieg der Kurs von rund 1 Euro auf 9,71 Euro. 2021 ging es weiter aufwärts: Am 22. Januar war die Aktie 12,43 Euro wert. GFG
Die Global Fashion Group ist Anfang Juni 2019 äußerst schwach an der Frankfurter Börse gestartet. Die Erstnotierung lag bei 4,47 Euro und damit 3 Eurocent bzw. 0,7% unter dem Ausgabepreis. Am Ende des ersten Börsentages notierte die Aktie der Luxemburger E-Fashion-Holding bei 4,09 Euro, also 9,1% unter der Erstnotierung. Der Bruttoemissionserlös betrug 180 Mio. Euro. Allerdings stammten davon 110 Mio. Euro von den Haupteignern Rocket Internet und Kinnevik. Ein Jahr später legte die Aktie der Mode-Holding eine beeindruckende Wachstumsstory hin: Von April bis Dezember stieg der Kurs von rund 1 Euro auf 9,71 Euro. 2021 ging es weiter aufwärts: Am 22. Januar war die Aktie 12,43 Euro wert.
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Der Handtaschen-Online-Händler Fashionette hat bei seinem Börsengang Ende Oktober 2020 enttäuscht. Der erste Kurs lag mit 29 Euro 2 Euro unter dem Ausgabepreis. Am Ende des ersten Börsentages war das Papier 27,50 Euro wert. Der IPO hatte ein Volumen von 112 Mio. Euro. Bis zum 22. Januar 2021 stieg der Kurs auf 39 Euro. Fashionette
Der Handtaschen-Online-Händler Fashionette hat bei seinem Börsengang Ende Oktober 2020 enttäuscht. Der erste Kurs lag mit 29 Euro 2 Euro unter dem Ausgabepreis. Am Ende des ersten Börsentages war das Papier 27,50 Euro wert. Der IPO hatte ein Volumen von 112 Mio. Euro. Bis zum 22. Januar 2021 stieg der Kurs auf 39 Euro.
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Die kalifornische Luxusmode-Plattform The Real Real ist Ende Juni 2019 erfolgreich an der New Yorker Börse gestartet. Das 2011 in San Francisco gegründete Unternehmen erlöste bei seinem IPO 300 Mio. US-Dollar (fast 264 Mio. Euro). Am ersten Handelstag schoss der Wert der Aktie um rund 45% auf 28,90 USD. Damit erreichte The Real Real eine Marktkapitalisierung von etwa 2,39 Mrd. USD. The Real Real
Die kalifornische Luxusmode-Plattform The Real Real ist Ende Juni 2019 erfolgreich an der New Yorker Börse gestartet. Das 2011 in San Francisco gegründete Unternehmen erlöste bei seinem IPO 300 Mio. US-Dollar (fast 264 Mio. Euro). Am ersten Handelstag schoss der Wert der Aktie um rund 45% auf 28,90 USD. Damit erreichte The Real Real eine Marktkapitalisierung von etwa 2,39 Mrd. USD.
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Revolve hat bei seinem Börsengang am 7. Juni 2019 rund 212 Mio. Dollar erlöst. Der erste Kurs lag bei 25,26 (22,44 Euro) Dollar. Damit notierte das Wertpapier etwa 40% über dem Ausgabepreis von 18 Dollar. Revolve
Revolve hat bei seinem Börsengang am 7. Juni 2019 rund 212 Mio. Dollar erlöst. Der erste Kurs lag bei 25,26 (22,44 Euro) Dollar. Damit notierte das Wertpapier etwa 40% über dem Ausgabepreis von 18 Dollar.
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Die beiden Gründungsgeschäftsführer Michael Mente und Mike Karanikolas haben beim IPO 1,2 Millionen Anteile verkauft. Revolve
Die beiden Gründungsgeschäftsführer Michael Mente und Mike Karanikolas haben beim IPO 1,2 Millionen Anteile verkauft.
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Im dritten Quartal 2020 ist der von José Neves gegründete Online-Konzern rasant gewachsen. Der Umsatz erhöhte sich im Vergleich zum Vorjahr um 71 % auf 438 Mio. US-Dollar. Das Transaktionsvolumen stieg um 60 % auf 674 Mio. Dollar. Allerdings ist der Plattformbetreiber immer noch hochdefizitär: Der Verlust nach Steuern lag zum Quartalsende bei fast 537 Mio. Dollar, nach 90,48 Mio. Dollar dritten Quartal 2019. Farfetch
Im dritten Quartal 2020 ist der von José Neves gegründete Online-Konzern rasant gewachsen. Der Umsatz erhöhte sich im Vergleich zum Vorjahr um 71 % auf 438 Mio. US-Dollar. Das Transaktionsvolumen stieg um 60 % auf 674 Mio. Dollar. Allerdings ist der Plattformbetreiber immer noch hochdefizitär: Der Verlust nach Steuern lag zum Quartalsende bei fast 537 Mio. Dollar, nach 90,48 Mio. Dollar dritten Quartal 2019.
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Der japanische Online-Marktplatz Mercari ist im Juni 2018 an der Tokioter Börse gestartet. Dabei nahm der Second Hand-Anbieter rund 1,2 Mrd. US-Dollar ein. Die Börsenbewertung lag am ersten Handelstag bei bis zu 7,4 Mrd. Dollar. Mercari
Der japanische Online-Marktplatz Mercari ist im Juni 2018 an der Tokioter Börse gestartet. Dabei nahm der Second Hand-Anbieter rund 1,2 Mrd. US-Dollar ein. Die Börsenbewertung lag am ersten Handelstag bei bis zu 7,4 Mrd. Dollar.
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Der von CEO Katrina Lake gegründete Curated Shopping-Anbieter Stitch Fix ist im November 2017 an die New Yorker Börse gegangen. Die hohen Erwartungen konnten aber nicht erfüllt werden. Am Ende des ersten Börsentages lag der Aktienkurs mit 15,15 USD nur leicht über dem Ausgabepreis von 15 Dollar.
Der von CEO Katrina Lake gegründete Curated Shopping-Anbieter Stitch Fix ist im November 2017 an die New Yorker Börse gegangen. Die hohen Erwartungen konnten aber nicht erfüllt werden. Am Ende des ersten Börsentages lag der Aktienkurs mit 15,15 USD nur leicht über dem Ausgabepreis von 15 Dollar.
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Das Geschäftsmodell von Stitch Fix besteht im sogenannten kuratierten Einkaufen (Curated Shopping): Die rund 3400 Kundenberater von Stitch Fix, Stylisten genannt, wählen über persönliche Daten und Algorithmen pro Kunde fünf Outfits aus, die dem Besteller direkt nach Hause geschickt werden. Das Sortiment umfasst Mode für Damen, Herren und Kinder sowie Schwangerschaftsbekleidung, Accessoires, Schuhe und Übergrößen-Mode. Stitch Fix
Das Geschäftsmodell von Stitch Fix besteht im sogenannten kuratierten Einkaufen (Curated Shopping): Die rund 3400 Kundenberater von Stitch Fix, Stylisten genannt, wählen über persönliche Daten und Algorithmen pro Kunde fünf Outfits aus, die dem Besteller direkt nach Hause geschickt werden. Das Sortiment umfasst Mode für Damen, Herren und Kinder sowie Schwangerschaftsbekleidung, Accessoires, Schuhe und Übergrößen-Mode.
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Der Emissionserlös fiel mit 120 Mio. Dollar vergleichsweise bescheiden aus. Stitch Fix
Der Emissionserlös fiel mit 120 Mio. Dollar vergleichsweise bescheiden aus.
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Der schwedische Online-Modehändler Boozt ist seit Mai 2017 an der Stockholmer Börse notiert. Der Emissionserlös lag bei 400 Mio. schwedischen Kronen (37,7 Mio. Euro).
Der schwedische Online-Modehändler Boozt ist seit Mai 2017 an der Stockholmer Börse notiert. Der Emissionserlös lag bei 400 Mio. schwedischen Kronen (37,7 Mio. Euro).
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Der Unternehmenswert wurde beim Börsengang mit 3,4 Mrd. Kronen veranschlagt. Boozt
Der Unternehmenswert wurde beim Börsengang mit 3,4 Mrd. Kronen veranschlagt.
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Der chinesische Online-Modehändler Secoo hat bei seinem IPO im November 2017 rund 110,5 Mio. US-Dollar (123,4 Mio Euro) eingenommen. Dadurch erreichte das 2008 gegründete Unternehmen eine Bewertung von 333 Mio. USD. Secoo
Der chinesische Online-Modehändler Secoo hat bei seinem IPO im November 2017 rund 110,5 Mio. US-Dollar (123,4 Mio Euro) eingenommen. Dadurch erreichte das 2008 gegründete Unternehmen eine Bewertung von 333 Mio. USD.
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Schnell tragen die sogenannten Creator-Kollektionen einen zweistelligen Anteil zum Gesamtumsatz von About You bei, neben den Models kommen Musiker und sonstige Cool Kids dazu. Befeuert wird das Businessmodell durch diverse medienwirksame Event- und Show-Formate, allen voran die About You Awards und die About You Fashion Week. Zur besten Sendezeit auf Pro Sieben übertragen, erreicht das Unternehmen zuweilen um 30% Marktanteil (und damit Marktführerschaft) bei den 14- bis 19-Jährigen.

Das größte Asset im direkten Vergleich zu Zalando? About You hat sich früher und konsequenter von seinem Kerngeschäft, dem eigenen Handel, emanzipiert. War von Beginn an Plattform mit entsprechendem Ökosystem an Dienstleistungen, seit 2017 Provider, seit 2019 mit dem Marketing-Automation-Anbieter Adference eng verzahnt. Wie viel About You als Provider verdient, wurde im Zuge des geplanten Börsengangs bekannt: Die Technologie-Sparte, die jüngst in der neu gegründeten Tochtergesellschaft Scayle gebündelt wird, erwirtschaftete, Stand Juni, 84 Mio. Euro und ist mit einer Ebitda-Marge von 12% deutlich profitabler als das Handelsgeschäft.

3. On

Seit September ist der Schweizer Running-Spezialist On gelistet. Der mit Spannung erwartete IPO stieß auf reges Interesse der Investoren. Vorher jedoch sorgte eine Gruppe Jogger für Aufmerksamkeit: Die fünf On-Chefs haben sich gemeinsam mit insgesamt 100 Mitgliedern der On Running-Community auf den Weg zur New Yorker Börse gemacht, um die Glocke zu läuten. Ganz easy - und doch so symbolschwer.

TW Podcast: Warum ist On das Tesla der Sportindustrie, Caspar Coppetti?


Zunächst wurde ein Ausgabepreis von 18 bis 20 Dollar angepeilt, letzten Endes lag er bei 24 Dollar. Kurz nach offiziellem Handelsstart schoss der Kurs um 50% auf 35,92 Dollar hoch. Nur elf Jahre nach der Gründung ist On damit ein mit mehr als 6 Mrd. Dollar bewerteter Börsenkonzern geworden. Und der Run auf On-Schuhe ist ungebrochen. 2020 hat das Unternehmen satte 425 Mio. Franken (397 Mio. Euro) erlöst – das waren 59% mehr als im Vorjahr.

On gilt als eine der am stärksten wachsenden Laufschuhmarken international. Das Erfolgsgeheimnis: ein Schuh, der mehr kann als andere – und der irgendwie auch mehr ist als ein Schuh. Eher ein Gefühl. "Cloud" taufen ihn die Schöpfer. Der Name wird Programm. Laufen wie auf Wolken. Gewiefte Technologie und akribische Materialwissenschaft machen es möglich. Die Mechanik des Schuhs ist der Augapfel der Firma. Hart abstoßen, weich landen, so der Slogan. "Man schlüpft hinein und fühlt sich wohl", schwärmen Händler. Und plötzlich ist On Running mittendrin im Wettbewerb mit den Großen, mit Nike und Adidas, mit Asics, Puma oder New Balance.

Keine Kompromisse, so auch beim Preis. "Wir haben ein Premium-Produkt, das kostet", sagt Co-CEO Caspar Coppetti. Bei 140 Euro geht es los, nur nach oben sind die Korridore offen. Die Positionierung ist klar. Dass man am Anfang keine Ahnung hatte, wie das Business funktioniert, habe sich als glückliche Fügung erwiesen. "Wir mussten viel fragen und gut zuhören." Ein zentraler Wunsch des Handels: längere Produktlebenszyklen. "Die meisten wollen gar nicht alle paar Wochen neue Modelle." Der Kosmos hat sich schon längst geöfnet – in Richtung Fashion, Streetwear, Lifestyle.
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Mytheresa Börsengang Michael Kliger Tarek Müller

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